截至10月29日的一周,全球玉米市場強勁上漲,美國芝加哥玉米期貨價格創(chuàng)下了2004年4月份以來的新高,這也使得今年以來的累計漲幅達到了68%,主要原因在于玉米出口需求強勁,而全球飼糧供應吃緊。 周線圖上,芝加哥期貨交易所的近期玉米合約比一周前每噸收高7.8美元,美灣玉米現(xiàn)貨報價收高6.3美元。歐盟玉米期貨價格收高1.5歐元。阿根廷玉米收高10美元,大連玉米期貨收高1.8美元。 本年度美國以及世界玉米期末庫存前景吃緊,其中美國玉米庫存用量比預計是1970年以來的次低,而世界玉米庫存用量比創(chuàng)下1973年以來的最低。所以明年春季美國農(nóng)戶必須播種更多的玉米,而播種面積增長的關鍵就是價格需要相對大豆走強。 根據(jù)估算,如果明年春季美國種植戶將玉米播種面積擴大700萬英畝(將近增加9%),單產(chǎn)和今年一樣,用量同比提高4.2%,達到123.9億蒲式耳,那么2007/08年度美國玉米的期末庫存將會只有5.89億蒲式耳或者全年用量的4.8%。由此可見,在未來兩個年度里,玉米供需的緊張局面將會支持玉米價格高企并且不斷創(chuàng)出新高。 本周四(10.26)國際谷物理事會(IGC)在月報里也調(diào)低了全球2006/07年度玉米產(chǎn)量,較上月預估值調(diào)低了770萬噸,僅為6.903億噸,這主要是因為美國產(chǎn)量低于預期。作為對比,全球消費量預計為7.22億噸,只比上月調(diào)低了200萬噸。 培基金融公司的資深分析師達勒?古斯塔夫森表示,下個月美國農(nóng)業(yè)部有可能繼續(xù)調(diào)低美國玉米產(chǎn)量。10月份美國農(nóng)業(yè)部預計今年美國玉米產(chǎn)量為109.05億蒲式耳,低于9月份預估的111.14億蒲式耳。 此外,澳大利亞干旱導致小麥和大麥嚴重減產(chǎn),可能需要進口飼糧。周五澳洲農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟局(ABARE)預計今年國內(nèi)大麥產(chǎn)量只有360萬噸,比上年的987萬噸減少64%。市場認為澳大利亞需要進口飼糧,才能避免國內(nèi)牲畜數(shù)量降低。這也有利于美國玉米的出口需求提高。 實際上,盡管目前美國玉米價格大幅上漲,但是進口國仍然在加大采購步伐。9月1日到10月19日,美國玉米累計銷售量已經(jīng)達到美國農(nóng)業(yè)部預測目標的32.8%。過去五年均值為28.3%。中國可能限制出口玉米,也會導致全球出口供應緊張。不過最新的報道顯示,中國發(fā)改委可能要求出口商對玉米出口銷售進行登記,以便更好的監(jiān)控國內(nèi)庫存形勢,保證優(yōu)先滿足國內(nèi)日益增長的乙醇以及飼料工業(yè)的需求。 在歐洲,玉米價格上漲,導致進口可能有利可圖。托福國際公司表示,歐盟可能面臨玉米供應緊張,因此歐盟可能允許在沒有高額進口關稅的情況下進口玉米。 總體看來,盡管玉米期貨面臨回調(diào)風險,但是考慮到全球玉米產(chǎn)量需要大幅提高,才能滿足未來一年的預期需求增長,未來幾個月里玉米價格可能維持高位甚至進一步上漲。在明年春季播種形勢明朗之前,玉米期貨市場的大漲小回格局難以發(fā)生轉(zhuǎn)變。 |
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